1,4-丁二醇（BDO）作為重要的化工中間體，其近期價格走勢呈現(xiàn)波動性特征，整體穩(wěn)定性受多重因素影響。以下從供需、成本及政策層面分析其市場動態(tài)： 價格走勢分析2023年以來，BDO價格呈現(xiàn)“先抑后揚(yáng)”態(tài)勢。上半年受產(chǎn)能集中釋放影響，市場供應(yīng)過剩導(dǎo)致價格持續(xù)走低，華東地區(qū)主流價一度跌破10,000元/噸。進(jìn)入三季度后，隨著部分裝置檢修及下游需求回暖，價格逐步回升至12,000-13,000元/噸區(qū)間。10月后受原料端煤炭、電石價格上漲推??，叠加可降解材料（PBAT/PBS）需求季節(jié)性增長，價格中樞上移至14,000元/噸左右，但較2022年同期仍低約15%。 價格穩(wěn)定性影響因素1. 產(chǎn)能擴(kuò)張與競爭加?紓? 中國作為全球最大BDO生產(chǎn)國（占比超60%），2023年新增產(chǎn)能超50萬噸，總產(chǎn)能突破400萬噸/年。產(chǎn)能過剩壓力導(dǎo)致企業(yè)間競爭激烈，價格上行空間受限。2. 成本端支撐與波動： 原料電石價格受煤炭市場及“雙控”政策影響顯著。9月以來電石價格漲幅超20%，推高BDO生產(chǎn)成本，但下游對高價接受度有限，形成成本與需求博弈局面。3. 下游需求分化： 傳統(tǒng)領(lǐng)域（THF、PBT）需求平穩(wěn)，而可降解材料受政策驅(qū)動成為新增長點(diǎn)。歐洲環(huán)保法規(guī)趨嚴(yán)帶動出口訂單增加，但國內(nèi)可降解塑料推廣進(jìn)度不及預(yù)期，需求支撐存在不確定性。4. 國際貿(mào)易環(huán)境影響： 東南亞新建PBAT產(chǎn)能釋放，對BDO進(jìn)口需求增加，但歐美經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險抑制整體出口增速，海外訂單波動加劇價格震蕩。 短期趨勢展望四季度價格或維持窄幅震蕩： - 上行壓力：冬季限產(chǎn)可能收緊供應(yīng)，疊加原料成本高位 - 下行風(fēng)險：新增產(chǎn)能持續(xù)投放，終端紡織、汽車行業(yè)需求疲軟 預(yù)計價格波動區(qū)間在13,500-15,000元/噸，中長期價格中樞或隨行業(yè)整合逐步趨穩(wěn)，但產(chǎn)能消化周期內(nèi)仍存波動風(fēng)險。建議關(guān)注頭部企業(yè)開工率及可降解材?險唄?地??度。